Внутренняя девальвация и ее макроэкономические последствия на границах ЕС - сравнение положения иберийских и балтийских стран
Аннотация
Мировой финансовый кризис и кризис евро оказали сильное негативное влияние на европейскую экономику и выявили ключевую проблему - убытки валютных союзов и систем с фиксированным обменным курсом от внешней девальвации. При отсутствии курсовой политики корректировка и восстановление конкурентоспособности могут происходить исключительно через процесс внутренней девальвации. Внутренняя девальвация - это болезненная перестройка: снижение заработной платы и уровня цен существенно вредит экономике, вызывая экономический спад, высокий уровень безработицы и постоянный дефицит бюджета. В данной статье изучен опыт пяти стран - Пиренейского полуострова и Балтии - по осуществлению внутренней девальвации. В иберийских странах кризис усугублялся, и процесс внутренней девальвации ухудшил экономическое положение стран, в то время как в странах Балтии за быстрым спадом последовал резкий подъем. Простая эмпирическая оценка показывает, что внутренняя девальвация сработала в южном регионе, после чего и началось умеренное улучшение.
Ключевые слова
Об авторах
С. Пастор
Национальный университет государственной службы
Венгрия
Венгрия
PhD (Economics), доцент кафедры исследования мировой экономики и государственной политики,
1083, Будапешт, площадь Людовика, д. 2
Н. Сиярто
Институт мировой экономики;
Национальный университет государственной службы
Венгрия
Венгрия
PhD (Economics), младший научный сотрудник, 1112, ул. Будаорш, 45;
ассистент кафедры исследования мировой экономики и государственной политики, 1083, Будапешт, площадь Людовика, д. 2
Список литературы
1. Alexiou C. and Nellis J. G. Challenging the Rasion d’etre of Internal Devaluation in the Context of Greek Economy, Panoeconomicus, 2013, Vol. 60 (6), pp. 813-836.
2. Arghyrou M. G. and Tsoukalas, J. D. The Greek Debt Crisis: Likely Causes, Mechanics and Outcomes. Cardiff Economic Working Papers, 2010, No. E2010/3.
3. Armingeon K. and Baccaro L. Political Economy of the Sovereign Debt Crisis: The Limits of Internal Devaluation, Industrial Law Journal, 2012, Vol. 41(3), pp. 254-275.
4. Baldwin et al. Rebooting the Eurozone: Step 1 - Agreeing A Crisis Narrative. Centre for Economic Policy Research Policy Insight, 2015, No. 85.
5. Cour-Thimann P. and Winkler B. The ECB’s Non-Standard Monetary Policy Measures - The Role of Institutional Factors and Financial Structure, ECB Working Paper Series, 2013, No. 1528.
6. Darvas Zs. Internal Adjustment of the Real Exchange Rate: Does it work? VoxEU.org, 2012, July 6.
7. De Grauwe P. The Governance of a Fragile Eurozone. The Australian Economic Review, 2012, Vol. 45 (3), pp. 255-268.
8. De la Torre A., Levy-Yeyati E. and Schmukler S. Varieties of Internal Devaluation: Peripheral Europe in the Argentine Mirror. VoxEU.org, 2010, March 6.
9. European Commission. The Economic Adjustment Programme for Portugal. European Economy Occasional Papers, 79, 2011.
10. Feldstein M. Let Greece Take a Holiday from the Eurozone. Financial Times, 2010, February 17.
11. Felipe J., Kumar U. Do Some Countries in the Eurozone Need and Internal Devaluation? A Reassessment of What Unit Labour Costs Really Mean. VoxEU.org, 2011, March 31.
12. Frankel J. A. No Single Currency Regime Is Right for All Countries or at All Times. NBER Working Paper, 1999, No. 7338.
13. Friedrich P. and Reiljan J. Estonian Economic Policy during Global Financial Crises. CESifo Forum, 2015, 4, pp. 37-44.
14. Gibson H. D., Palivos T. and Tavlas G. S. The Crisis in the Euro Area: An Analytic Overview. Journal of Macroeconomics, 2014, Vol. 39, Part B, pp. 233-239.
15. Godino A. and Molina O. Failed Remedies and Implications of the Economic Crisis in Spain. Observatoire Social Européen Research Paper, 2011, No. 6.
16. IMF. Structural Reforms and Macroeconomic Performance: Initial Considerations for the Fund. IMF Staff Report, 2015.
17. Kose M. A., Prasad E., Rogoff K. and Wei S. J. Financial Globalization and Economic Policies. IZA Discussion Paper Series, 2009, No. 4037.
18. Medaiskyté R. and Klyviené V. The Effectiveness of Internal Devaluation in Lithuania and Latvia. Ekonomika, 2012, Vol. 91 (1), pp. 59-78.
19. Neal L. and Garcia-Iglesias C. The economy of Spain in the Eurozone before and after the crisis of 2008. MPRA Paper, 2012, No. 37008.
20. OECD. Structural Reforms in Europe - Achievements and Homework. “Better Policies” Series, 2015.
21. Pedroso P. Portugal and the Global Crisis. The Impact of Austerity on the Economy, the Social Model and the Performance of the state. Friedrich Ebert Stiftung Study, 2014:
22. Purfield C. and Rosenberg Ch. B. Adjustment under Currency Peg: Estonia, Latvia and Lithuania during the Global Financial Crisis 2008-09. IMF Working Paper, 2010, No. 10/213.
23. Reis R. The Portuguese Slump and Crash and the Euro Crisis. Brookings Papers on Economic Activity, 2013, Spring.
24. Santos B. A. and Fernandes S. Internal Devaluation and Unemployment: The Case of Portugal. Jacques Delors Institute Policy Paper, 2015, No. 154.
25. Staehr K. Austerity in the Baltic States During the Global Financial Crisis. Intereconomics, 2013, Vol. 48 (5), pp. 293-302.
26. Stockhammer E. and Sotiropoulos D. P. Rebalancing the Euro Area: The Costs of Internal Devaluation. Post Keynesian Economics Study Group, Cambridge, 2012.
27. Storm S. and Naastepad C. W. M. Europe’s Hunger Game: Income Distribution, Cost Competitiveness and Crisis. Cambridge Journal of Economics, 2015, Vol. 39 (3), pp. 959-986.
Рецензия
Для цитирования:
Пастор С., Сиярто Н. Внутренняя девальвация и ее макроэкономические последствия на границах ЕС - сравнение положения иберийских и балтийских стран. Международная торговля и торговая политика. 2016;(4):6-23.
For citation:
Pásztor S., Szijartó N. Internal devaluation and its macroeconomic consequences in the EU periphery - a comparison of the Iberian and Baltic countries. International Trade and Trade Policy. 2016;(4):6-23. (In Russ.)
Просмотров:
616
Послать статью по эл. почте 
