ПОСЛЕДСТВИЯ ВВЕДЕНИЯ РОЗНИЧНЫХ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
https://doi.org/10.21686/2410-7395-2023-2-85-99
Аннотация
В статье систематизированы последствия введения в оборот так называемой третьей формы денег – розничных цифровых валют центральных банков. Формы денег эволюционируют под воздействием разнообразных факторов. Для настоящего периода характерно распространение как частных цифровых активов, так и цифровых валют центральных банков. Эмпирический опыт пока не накоплен. В статье сделан обзор результатов текущих теоретических исследований о возможных последствиях эмиссии цифровых валют центральных банков, представлены возможные характеристики этой формы денег. Дальнейшее распространение исследуемых цифровых валют зависит от их конфигурации и настройки, так называемого дизайна валюты, варианты которого представлены в статье. Авторы анализируют последствия внедрения розничных цифровых валют с позиции их возможного влияния на трансмиссионный механизм, структуру денежного обращения, а также на использование национальной валюты в качестве мирового средства платежа. Делается вывод, что формирование новых моделей функционирования денежных систем с учетом распространения цифровых валют центральных банков будет менять сложившиеся экономические, финансовые и торговые отношения как внутри отдельных государств, так и на мировом пространстве.
Об авторах
В. В. Кузнецова
Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова,
Россия
Россия
Валентина Вильевна Кузнецова, кандидат экономических наук, доцент
факультет государственного управления
кафедра мировой экономики и управления внешнеэкономической деятельностью
119991
Ленинские горы, д. 1
Москва
О. И. Ларина
Государственный университет управления
Россия
Россия
Ольга Игоревна Ларина, кандидат экономических наук, доцент
кафедра маркетинга
109542
Рязанский проспект, д. 99
Москва
Список литературы
1. Andolfatto D. Assessing the Impact of Central Bank Digital Currency on Private Banks. The Economic Journal, 2021, Vol. 131, No. 634, pр. 525–540. Available at: https://academic.oup.com/ej/article/131/634/525/5900973?login=false
2. Barontini C., Holden H. Proceeding with Caution – a Survey on Central Bank Digital Currency. BIS Papers, 2019, Nо. 101. Available at: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap101.htm
3. Bech M., Garratt R. Central Bank Cryptocurrencies. BIS Quarterly Review, 2017, Septеmber, pр. 55–70. Available at: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1709f.pdf
4. Belke A. H., Beretta E. From Cash to Central Bank Digital Currencies and Cryptocurrencies: a Balancing Act between Modernity and Monetary Stability. ROME Discussion Paper Series, 2019, No. 2019-09. Available at: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/206885/1/1676954430.pdf
5. Bindseil U. Tiered CBDC and the Financial System. ECB Working Paper Series, 2020, No. 2351. Available at: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecb.wp2351~c8c18bbd60.en.pdf
6. Brunnermeier M. K., James H., Landau J.-P. The Digitalization of Money. NBER Working Paper, 2019, No. 26300. Available at: http://www.nber.org/papers/w26300
7. Central Bank Digital Currencies. Committee on Payments and Market Infrastructures, Markets Committee, 2018, р. 1. Available at: https://www.bis.org/cpmi/publ/d174.pdf
8. Central Bank Digital Currencies: Foundational Principles and Core Features. Report 1. Bank for International Settlements, 2020. Available at: https://www.bis.org/publ/othp33.pdf
9. Cukierman A. Reflections on Welfare and Political Economy Aspects of a Central Bank Digital Currency. Special Issue: Proceedings of the Money, Macroeconomics and Finance Research Group, 2019, 2020, September, Vol. 88, No. 1, pp. 114–125. Available at: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/manc.12333
10. Davoodalhosseini M., Rivadeneyra F., Zhu Yu. CBDC and Monetary Policy. Staff Analytical Note, Bank of Canada, 2020-4, February. Available at: https://www.bankofcanada.ca/2020/02/staff-analytical-note-2020-4/
11. Engert W., Fung Ben S. C. Central Bank Digital Currency: Motivations and Implications. Bank of Canada Staff Discussion Paper, 2017, November, No. 16. Available at: https://www.bankofcanada.ca/2017/11/staff-discussion-paper-2017-16
12. Yang Jiemeng, Zhou Guangyou. A Study on the Influence Mechanism of CBDC on Monetary Policy: an Analysis Based on e-CNY. PloS ONE, 2022, July, e0268471. doi: 10.1371/journal.pone.0268471
13. Hicks J. Causality in Economics. Australian National University Press, 1980. Available at: https://openresearch-repository.anu.edu.au/bitstream/1885/114673/2/b12723149.pdf
14. Infante S., Kim Kyungmin, Orlik A., Silva A. F., Tetlow R. J. The Macroeconomic Implications of CBDC: a Review of the Literature. Federal Reserve Board Finance and Economics Discussion Series, 2022-076. Available at: https://www.federalreserve.gov/econres/feds/files/2022076pap.pdf
15. Logan L. K. Considerations on the Road Ahead for Monetary Policy Implementation. New York Fed and Columbia SIPA Monetary Policy Implementation Workshop, 2022, June 02. Available at: https://www.newyorkfed.org/newsevents/speeches/2022/log220602
16. Malloy M., Martinez F., Styczynski M.-F., Thorp A. Retail CBDC and U. S. Monetary Policy Implementation: a Stylized Balance Sheet Analysis. Finance and Economics Discussion Series, Federal Reserve Board, 2022-032. Available at: https://www.federalreserve.gov/econres/feds/files/2022032pap.pdf
17. Meaning J., Dyson B., Barker J., Claytona E. Broadening Narrow Money: Monetary Policy with a Central Bank Digital Currency. International Journal of Central Banking, 2021, June, Vol. 17, No. 2. Available at: https://www.ijcb.org/journal/ijcb21q2a1.pdf
18. Money and Payments: The U. S. Dollar in the Age of Digital Transformation, 2022, January. Available at: https://www.federalreserve.gov/publications/files/money-and-payments-20220120.pdf
19. Panetta F. More than an Intellectual Game: Exploring the Monetary Policy and Financial Stability Implications of Central Bank Digital Currencies, 2022, April 8. Available at https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2022/html/ecb.sp220408~980e39957b.en.html
20. Progress of Research & Development of E-CNY in China. Working Group on Research and Development of the People's Bank of China, 2021, July. Available at: http://www.pbc.gov.cn/en/3688110/3688172/4157443/4293696/2021071614584691871.pdf
21. Progress on the Investigation Phase of a Digital Euro. ECB, 2022. Available at: https://www.ecb.europa.eu/paym/digital_euro/investigation/governance/shared/files/ecb.degov220929.en.pdf
22. Purnawana M. E., Riyantia R. Significant Effect of the Central Bank Digital Currency on the Design of Monetary Policy. Jurnal Ekonomi Indonesia, 2019, Vol. 8, No. 1, pр. 125–151. Available at: https://www.cbdcinsider.com/wp-content/uploads/2020/12/15-Article-Text-29-1-10-20200121.pdf
23. Report on a Digital Euro. ECB, 2021, October. Available at: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/Report_on_a_digital_euro~4d7268b458.en.pdf
24. Sewall S., Luo Ming. The Geopolitics of Digital Currency. Belfer Center Paper, 2022, January, pр. 6–7. Available at: https://www.belfercenter.org/publication/geopolitics-digital-currency
25. Wang Maya. China’s Techno-Authoritarianism Has Gone Global. Foreign Affairs, 2021, November 9. Available at: https://www.foreignaffairs.com/articles/china/2021-04-08/chinas-techno-authoritarianism-has-gone-global
26. Williamson S. Central Bank Digital Currency: Welfare and Policy Implications. University of Western Ontario, 2021, May 31. Available at: http://econ.msu.edu/seminars/docs/digital10.pdf
Рецензия
Для цитирования:
Кузнецова В.В., Ларина О.И. ПОСЛЕДСТВИЯ ВВЕДЕНИЯ РОЗНИЧНЫХ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ. Международная торговля и торговая политика. 2023;9(2):85-99. https://doi.org/10.21686/2410-7395-2023-2-85-99
For citation:
Kuznetsova V.V., Larina O.I. IMPLICATIONS OF THE INTRODUCTION OF RETAIL DIGITAL CURRENCIES BY CENTRAL BANKS FOR INTERNATIONAL ECONOMIC RELATIONS. International Trade and Trade Policy. 2023;9(2):85-99. (In Russ.) https://doi.org/10.21686/2410-7395-2023-2-85-99
Просмотров:
331
Послать статью по эл. почте 
